A09 ハニックス工業 事件の真相 ９

****2. 自己株式

*****(１) 自己株式とは

まず第一に目につくのは、自社株のことである。

自社株 ― 商法上自己株式といい、現在は商法改正によって合法的に取得できるようになっているが、当時は原則としてその取得が禁じられていた（商法２１０条）。会社が「何人の名義を以ってするを問わず、会社の計算に於て不正に其の株式を取得し…たるとき」は、会社の役員等は、会社財産を危うくする罪として「五年以下の懲役又は三十万円以下の罰金に処す」ものとされていたのである（商法４８９条）。

当時の証券取引法は、会社が不正に自己株式を取得することを全く想定していない。不正な自己株式の取得など、証券市場に対する重大な背信行為であり、株式を一般に公開している会社において、あってはならないことだからだ。
仮に国税当局が認定したように、ハニックス工業が商法の禁止規定を潜脱するために、個人名義に仮装して自己株式を取得したことが事実であるとすれば、有価証券届出書もしくは有価証券報告書に虚偽の記載があったとして、株主等から賠償責任を問われ、更に店頭登録の取り消しさえなされる可能性があるほかに、刑事的には商法の会社財産を危うくする罪（五年以下の懲役）及び証券取引法の虚偽記載罪（三年以下の懲役）に問われる可能性がある。事実とすれば、まさに証券市場における前代未聞の不祥事である。

企業経営者、とりわけハニックス工業のＨ社長のようなオーナー経営者が、このような危険きわまりない自己株式の取得など思いつくであろうか。これが第一の疑問点であり、かつ最大の疑念である。

商法が懲役刑まで用意して禁止している自社株の取引という犯罪行為を、名義を個人に装ってまで敢えて実行に移すからには、オーナー経営者であるＨ社長に、やむにやまれぬ事情があったか、あるいは、大きなリスクをしのぐメリットがあったか、いずれにせよ具体的かつ客観的な理由がなければならない。

経営権の争奪をめぐって、会社経営者が自らの地位を保全するために、あるいは、株価を維持もしくは高騰させるために、会社の資金で自社株を買い集めることは想定しうることではあるが、ハニックス工業の場合には全く当てはまらない。マルサの指摘している自己株式の取得は、３０万株を超えないものと推定されるが、店頭登録前の株式取得であり、かつ、店頭登録前に五回に分けて行なわれた新株の発行株数７０６万株（平成元年１２月４日の３割無償、及び同２年４月２４日の株式分割を加味して換算したもの）のうちの５％にも満たないものであるからだ。

この他に、やむにやまれぬ事情というのは、どうしても思いつくことはできない。

では、大きなリスクをしのぐメリットがあったのであろうか。
東京国税局は、法人所得として申告するのと比較して、個人所得であれば、半分の２０％で済むというメリットを指摘し、脱税の動機としているようである。
このことが果して脱税の動機となりうるものなのか、これが第二の疑問点である。仮に脱税の動機たりえないことが明らかになり、かつ、その他の動機が見あたらないものとすれば、第一の疑問点が解明され、不正な自己株式の取得という国税当局の認定そのものが怪しくなってくる。